

短短七个月内,ST新动力(300152)两度收到中国证监会的立案调查告知书,从上市公司自身到相关股东,违规乱象层层曝光,财报虚假、内控混乱、信披违规等问题接踵而至,不仅消耗着市场信任,也将自身推向了治理失控的边缘。
4月10日晚间,ST新动力一纸公告再度引发市场震动:公司股东南昌达亿投资有限公司、天津腾宇信息咨询合伙企业(有限合伙)、方海云,因涉嫌ST新动力持股变动信息披露违法违规,被中国证监会正式立案调查。
这距离2025年9月上市公司自身因涉嫌信息披露违法违规被立案,仅相隔约七个月时间,短短七个月的时间差,折射出这家公司从主体到股东的全面合规失守。
回溯ST新动力的违规轨迹,此次股东被立案并非偶然,而是公司长期治理混乱、合规意识缺失的必然结果。
公开信息显示,自2024年10月原实控人毛凤丽因涉嫌违规被刑拘后,公司进入无控股股东、无实控人状态,治理结构陷入重构困境,也为后续的一系列违规行为埋下了隐患。
此次被立案的三大股东,均为ST新动力前三大股东且互为一致行动人,合计持有公司5.87%的股份,其持股变动信息披露违规,意味着公司股权变动的透明度严重不足,中小投资者的知情权被肆意践踏。
如果说股东信披违规是治理乱象的延伸,那么上市公司自身的问题则更为触目惊心。
早在2025年1月,河北证监局就已对ST新动力出具警示函,直指公司治理混乱的诸多症结:董事会决策机制失效、股东大会召开不规范、董事会逾期未换届、会议记录不完整、内幕信息知情人管理不到位等,内控体系近乎崩塌。
财务层面的违规更是直接触及资本市场底线,公司未按规定将普益石家庄股权投资基金管理中心(有限合伙)纳入合并报表——该企业为ST新动力参控比例99.93%的子公司,未纳入合并报表导致2022年至2024年的财务报表存在虚假记载,财报真实性荡然无存。
监管的警示并未唤醒公司的合规意识,违规行为反而愈演愈烈。
2025年6月,ST新动力因2024年年报披露不真实、不完整,再度被河北证监局警示,深交所同步下发监管函;2026年1月,公司又因股东会决议表决结果前后矛盾,被监管责令整改,一系列监管处罚未能遏制公司的违规惯性。
更值得关注的是,2025年4月30日,因2024年内控审计被出具否定意见,公司股票被实施其他风险警示,简称由“新动力”变更为“ST新动力”,但这一处罚似乎并未对公司形成有效约束,反而陷入“越罚越乱”的恶性循环。
违规乱象的背后,是公司经营的持续恶化。
财务数据显示,ST新动力已连续四年亏损,2025年前三季度经营状况并未改善,实现营业收入1.55亿元,同比减少18.28%;归母净利润亏损723.2万元,经营现金流持续为负,短期偿债压力凸显——截至2025年三季末,公司货币资金仅1280万元,无法覆盖短期到期负债,总资产7.46亿元,负债合计却达5.11亿元,资产负债率高企。公司营收规模仅为行业龙头的1/10,市场竞争力持续下滑,核心业务的造血能力难以支撑公司摆脱困境。
两度立案调查,不仅让ST新动力的市场声誉一落千丈,也让投资者面临巨大损失。
2025年9月19日,ST新动力公告收到证监会立案告知书后,公司股价在一个月内下跌15.3%,总市值蒸发约3亿元;截至2026年4月10日,公司股价报2.31元,较一年前的3.55元下跌34.93%,而此次股东被立案的消息,无疑将进一步加剧市场恐慌,让原本就脆弱的投资者信心雪上加霜。
对于4.5万股民而言,他们不仅要承受股价下跌的损失,还要面对公司治理失控、违规频发带来的不确定性,而相关责任人的勤勉尽责义务缺失,更是让投资者的权益难以得到有效保障——监管层已明确点名多位公司高管,指出其未能履行勤勉尽责义务,打破了“只罚公司、不罚个人”的传统,彰显了对违规行为“零容忍”的态度。
ST新动力的案例,是上市公司治理失效的典型样本,也为资本市场敲响了警钟。对于上市公司而言,内控是防线,信披是义务,财报是底线,任何侥幸心理、违规操作,最终都将受到监管的严惩,付出沉重的代价。而对于投资者而言,也应提高风险防范意识,警惕那些治理混乱、违规频发的上市公司,避免踩入“雷区”。
目前,ST新动力上市公司及相关股东的立案调查均尚未有明确结果,公司后续能否完成整改、摆脱经营困境、挽回市场信任,仍有待时间检验。
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